Startup mất nhiều thời gian hơn để hoàn tất vòng gọi vốn

Thời gian giữa các vòng gọi vốn cho các startup ở giai đoạn đầu đã đạt mức cao nhất trong hơn một thập kỷ qua.

Đây là kết quả từ khảo sát của trang tin Crunchbase về các công ty Mỹ đã huy động vốn ở vòng gọi vốn Series A và tiếp tục hoàn thành vòng Series B. Trong năm 2024, các công ty thường chờ khoảng 28 tháng giữa hai vòng. Đây cũng là khoảng thời gian dài nhất kể từ năm 2012.

Thời gian trung bình giữa các vòng này cũng đạt mức cao nhất là 31 tháng trong năm nay, ngang bằng với năm 2023.

Biến động lớn về thời gian giữa các vòng

Thời gian chờ đợi trung bình giữa các vòng giữ được ở mức như hiện này vì một số startup trong lĩnh vực AI và các ngành nóng khác đã hoàn thành các vòng gọi vốn trong thời gian ngắn. Đặc biệt, những khoản đầu tư lớn nhất trong vòng Series B trong năm nay đã được rót vào các công ty vừa hoàn thành vòng gọi vốn trước đó không lâu.

Ví dụ, nổi bật nhất là xAI của tỷ phú Elon Musk. Startup GenAI này đã hoàn tất vòng Series B với khoản đầu tư lớn nhất năm 2024. Startup đã được tài trợ 6 tỷ USD chỉ sáu tháng sau khi huy động vốn thành công ở vòng trước đó.

Một ví dụ nổi bật khác là Figure, công ty phát triển robot hình người tích hợp AI. Figure đã nhận được khoản đầu tư trị giá 675 triệu USD ở vòng Series B vào tháng 2, chưa đầy một năm sau khi hoàn thành vòng Series A của mình.

Trong khi đó, một số startup trong những lĩnh vực khác đã mất nhiều thời gian hơn mức trung bình, để hoàn thành vòng Series B của họ.

Một ví dụ là Quantum Circuits, startup trong lĩnh vực máy tính lượng tử, đã huy động vốn trong vòng Series B vào tháng 5, sáu năm rưỡi sau vòng Series A. 

Hay Qlaris Bio, nhà phát triển thuốc điều trị các bệnh về mắt, đã hoàn thành vòng Series B vào tháng 5, gần năm năm sau vòng Series A của mình.

Phổ biến hơn cả là các startup mất từ hai đến ba năm giữa các vòng Series A và Series B. Thời gian này đủ để giải ngân số vốn và đạt được một số cột mốc tăng trưởng nhất định, trước khi bắt đầu gọi vốn một lần nữa.

Thời kỳ bùng nổ của một số startup

Tất nhiên, không phải tất cả các startup huy động vốn thành công ở vòng Series A đều đi tiếp đến vòng Series B.

Một số công ty đã đóng cửa trước khi đạt được cột mốc đó. Những công ty lại chọn những con đường khác, như bị mua lại, niêm yết cổ phiếu, tìm kiếm tài trợ thay thế như vay nợ hoặc mở rộng vòng gọi vốn, hoặc xây dựng một doanh nghiệp mà không cần vốn bổ sung.

Một số ít các startup được tài trợ trong vòng Series A đã thực sự huy động vốn ở vòng Series B sau vài năm. Theo dữ liệu của Crunchbase, trong số hơn 4.400 công ty Mỹ đã huy động thành công vòng Series A vào năm 2020 hoặc 2021 – năm bùng nổ của đầu tư mạo hiểm, chỉ có hơn 1.600 công ty huy động đến vòng Series B.

Liệu một số công ty từ thời kỳ bùng nổ đầu tư vẫn có khả năng huy động ở vòng Series B? Câu trả lời là có, nhưng tỷ lệ thành công giảm dần theo thời gian.

Các nhà phân tích của Crunchbase nhận thấy rằng, rất hiếm khi thời gian giữa các vòng kéo dài hơn ba năm rưỡi hoặc bốn năm. Điều này đáng lo ngại vì đầu tư mạo hiểm đã đạt đỉnh khoảng ba năm trước, để lại một lượng lớn startup đã huy động những vòng gần nhất từ năm 2021.

Vì nhiều startup đã huy động được các khoản tiền khổng lồ trong thời kỳ thị trường bùng nổ, nên khả năng cao là họ sẽ có đủ tiền để kéo dài thời gian giữa các vòng lâu hơn mức bình thường. Tuy nhiên, cuối cùng phần lớn các công ty này vẫn sẽ cần nguồn vốn mới.